股权激励计划概述 - 公司拟向466名核心高管和技术骨干授予1680万份股票期权 占公司当前股本总额的1.98% [1] - 首次授予股票期权1560.14万份 占授予总量的92.87% 预留股票期权119.86万份 占7.13% [1] - 首次授予股票期权的行权价格为66.61元/份 [1] 激励覆盖范围与人员结构 - 激励覆盖人员约为公司总人数的15%以上 涉及多业务条线核心骨干 [2] - 覆盖466名核心高管和技术骨干 反映公司人员结构高质量 [2] 业绩考核指标要求 - 以净利润及扣非归母净利润作为考核指标 要求25-28年较2024年同比增长10%/60%/100%/150% [2] - 24-28年公司净利润及扣非归母净利润CAGR达25.7% 彰显业绩增长信心 [2] 激励费用影响分析 - 首次授予股份对应25-29年各年预计产生股份支付费用分别为0.45/0.63/1.01/0.51/0.16亿元 [3] - 摊销费用对各报告期业绩影响有限 公司收入有望步入高速增长期 [3] 业务发展前景 - 特种集成电路以及eSIM等板块景气度不断上行 [3] - 特种产品有序交付 民品eSIM卡、汽车电子等新市场持续拓展 [3] - 产品性能优越 处于行业领军地位 多领域需求加速释放 [3] 盈利预测调整 - 上调2025-2027年归母净利润预测为17.01/24.47/34.58亿元 前值为16.85/23.47/32.58亿元 [3] - 当前股价对应PE分别为42/29/21倍 [3]