公司评级与目标价 - 摩根大通首次覆盖翰森制药H股给予"增持"评级 目标价43港元 [1] 业务转型与创新表现 - 公司从传统制药转型为创新驱动领导者 创新产品销售额占比从2020年18%激增至2024年77% [1] - 创新产品销售额年均复合增长率达57% [1] 核心竞争优势 - 公司是中国生物制药领域最具优势企业之一 有望受益于行业授权合作趋势 [1] - 具备坚定的研发承诺和强大的商业化产品组合优势 [1] - 拥有多元化产品管线 覆盖肿瘤学、免疫学、心血管代谢和神经学领域 [1] - 与跨国公司建立成功合作往绩 [1] 财务增长预期 - 预计创新药销售及授权收入将推动公司至2030年收入年均复合增长率达12% [1] - 预计净利润年均复合增长率达15% [1]