公司战略与资本支出 - 公司将AI置于策略核心 提升AI基础设施资本支出超出原三年3800亿元计划[1] - 资本支出提升因需求远超预期 原计划为三年3800亿元[1] - 宣布与英伟达合作 将Nvidia Physical AI软件堆栈整合至阿里云AI平台[1] 行业需求与投资机会 - GPU运算能力及PAAS/AAAS服务需求将随传统行业数字化和生成式AI采用增长[1] - 阿里云是数字化营运及生成式AI采用的最大受益者之一[1] - 超大规模资本支出将惠及下游行业和公司[1] 财务目标与估值 - 基于2027财年12倍市盈率 对阿里美股目标价170美元 港股目标价165港元[1] - 评级为增持[1]