国内独立储能兴起与经济性改善 - 国内由强制配储向独立储能转变 电力市场化改革改变储能项目收益模型 驱动IRR抬升 [1] - 地方政府密集出台储能容量电价补偿政策 内蒙古 甘肃 河北 宁夏 新疆已落地 补偿标准分为按容量补贴与按放电量补贴 项目IRR普遍在8–12%区间 高价值省份可达15%以上 [1] - 内蒙古储能政策补贴力度全国最强 0.35元/kWh放电补偿下 项目IRR可达10–20% 处于全国最高水平 [1] 国内储能需求预测上修与持续性 - 25年1-8月国内新型储能装机75.9GWh 同比+42% 1-8月储能EPC招标116GWh 同比增约40% [2] - 预计25年国内储能装机149GWh 同比+35% 26年装机194GWh 同比+30% 到30年预计装机340GWh 同比+12% [2] - 25-26年新疆和内蒙是装机主力 贡献70GWh 贡献40-50%装机 河北 甘肃 山东等平均贡献10-20Gwh 青海 山东 浙江 江苏等地预计26年发力 分别有10GWh+的空间 [2] 储能电芯供需与价格趋势 - 预计25/26年全球储能电池需求521/710GWh 同比增长60%/36% 产能释放有限 全行业产能利用率80-90% 一二线持续满产 储能电芯紧缺将持续至26H2 [2] - 低价订单价格已上涨1-3分/wh 价格可持续 厂商盈利大幅改善 [2] - 国内竞争格局有望集中 采用龙头电池的储能电站年稳定运行天数高20% 对应IRR高30%+ [2] 商业模式创新与产业链发展 - 独立储能利好系统一体化集成厂商 代建代运营模式开始兴起 具备技术 资源优势厂商受益 [2] - 国内算力发展对储能拉动明显 预计2030年数据中心储能需求120GWh 占总体储能需求1/3 [2] - 全球大储高景气度持续 欧洲及新兴市场大储需求持续高增 美国OBBB法案留有窗口期 [1]