行情表现 - 风电行业9月26日涨超2% 吉鑫科技2连板 明阳智能和日月股份等涨停 [1] - 吉鑫科技最新价5.67元 涨跌幅+10.10% 换手率20.52% 流通市值54.94亿元 [2] - 明阳智能最新价15.53元 涨跌幅+9.99% 换手率3.58% 流通市值352.76亿元 [2] - 太原重工最新价2.71元 涨跌幅+10.16% 换手率4.02% 流通市值90.33亿元 [2] 政策规划 - 中国宣布2035年非化石能源消费占比达30%以上 风电和太阳能总装机容量达2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦 [3] - 摩根士丹利预计十五五期间风电年均新增装机超110吉瓦 2028-30年达约120吉瓦 [3] - 《深远海海上风电开发管理办法》预计2025年第四季度或2026年第一季度出台 [3] - 《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》强调加快风电等新能源装备产业高质量发展 [3] - 国家能源局表示十五五时期是新型电力系统建设攻坚突破的关键五年 [4] 行业前景 - 十五五期间近海项目预计开发52GW 年均装机约13GW [6] - 全球深远海风能资源超710亿千瓦 中国技术可开发量超12亿千瓦 [6] - 2024年全球海风拍卖总量达56.3GW 未来两年预计新增100GW拍卖容量 [6] - 欧洲海上风电项目加速 2026年起并网项目数量和国家显著增加 [6] - 国内海风Q3进入业绩兑现期 深远海示范项目有望加速推进 [7] 产业链趋势 - 风机大型化造成零部件产能阶段性紧缺 议价能力提升带来超额溢价 [8] - 塔桩、海缆等头部企业海外在手订单大幅增加 出海业绩弹性将逐步兑现 [8] - 大型化趋势和新技术应用打开整机发展空间 零部件企业受益海风建设提速 [6] - 招投标制度改革带动风机价格持续回暖 盈利能力有望边际向好 [6]