市场预期与行业现实 - 市场曾预期美联储降息将提振住房建筑行业 推动多家住宅建筑商股价在夏季上涨 [1] - 然而 尽管美联储开始降息 该行业板块股价却持续下跌 与市场预期相悖 [1] - 行业领导者Lennar表示 第三季度业绩反映了市场状况和住房可负担性的持续疲软 给市场期望泼了冷水 [2] Lennar公司财务表现 - 公司营收低于预期 房屋交付量低于预期 平均售价仅符合预期 [3] - 住房业务毛利率为17.5% 较预期低30个基点 较去年同期大幅下降500个基点 [3] - 当季盈利表现不佳 且公司预计当前季度的盈利也可能低于预期 [3] 公司运营策略与挑战 - 尽管上一季度房屋交付量超出公司预期 但这是通过提供额外激励措施来吸引买家实现的 [4] - 激励措施意味着降价促销 这严重挤压了毛利率 [4] - 公司未来计划减少促销活动 但其可行性存在不确定性 [4]