记者注意到，近年来海外铜产业供应扰动明显增多，全球铜精矿供应一直偏紧。2025年二季度，受地震 影响，艾芬豪与紫金矿业在刚果（金）合作的Kakula地下矿大幅下调2025年增产目标；三季度智利 Codelco旗下的El Teniente矿山运营也遭遇地震，产量预计损失2万～3万吨，叠加此次印尼Grasberg矿区 停产，今年铜精矿供应可能下降逾5%。这也意味着，全球铜精矿供需平衡表出现变化。今年4月，国际 铜业研究组织（ICSG）认为全球铜精矿今年的供应增速能够达到2.3%，产量增长近50万吨。 肖静认为，近期ICSG将再次更新铜精矿产量预期，很可能下调到10万吨，2026年供应增量也将受此次 事故影响而相应下调。展望后市，巴拿马年产量33万吨的Cobre Panama铜矿的产能恢复节奏成为影响 2026年供需平衡的关键因素。同时，2026年年度加工费谈判将再次陷入被动局面。 "四季度铜市供需有望转向紧平衡。"中信建投期货铜研究员张维鑫表示，从供应端来看，巴拿马铜矿停 产导致原料短缺，而Grasberg铜矿停产意味着2026年供应面临较大压力。从需求端来看，虽然矿冶矛盾 加剧或逐步沿着产业链向下游传导，高铜价 ...