公司投资交易 - 苑东生物通过全资子公司上海投资公司以自有资金8571万元对上海超阳药业实施增资 增资价格为2.27元/注册资本 [1] - 增资完成后苑东生物间接持股比例从30.68%提升至51.48% 上海超阳成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 本次交易标的估值以2025年8月31日为基准日评估 股东全部权益市场价值为19867.57万元 评估增值17564.9万元 增值率762.81% [3] 标的公司财务与经营状况 - 上海超阳成立于2021年 聚焦肿瘤和自免适应证新药研发 2024年及今年前8个月营收均为0 净利润分别为-2706.43万元和-363.72万元 [2] - 在研管线主要处于临床前期或早期 HP001处于临床I期阶段 HP002处于临床前阶段预计第四季度申报I期临床 [3] - HP001为新型口服CRBN基础分子胶降解剂 在多发性骨髓瘤和非霍奇金淋巴瘤模型中展现活性 具有同类最佳优势 [3] 历史投资与估值变化 - 2023年7月首次投资1000万元获14.29%股权 对应投前估值约6000万元 [5][6] - 2024年6月以1968万元受让19.3182%股权 对应整体估值约1亿元 [6] - 2024年9月增资时估值接近2亿元 较8月第二次交易后估值实现一个月内翻倍增长 [6] 关联关系与股东结构 - 上海超阳实控人为苑东生物董事长王颖之子 原股东齐力佳控股股东纪昌平系王颖妹夫 纪昌平同时担任苑东生物总经理助理并间接持有58.8万股股份 [4] - 员工持股平台上海超阳辰东和研发团队核心人物赵立文（苑东生物董事）成为新股东 [6] - 齐力佳已退出上海超阳股东行列 [5] 战略动机与转型方向 - 投资基于加快创新转型战略实施 看好上海超阳创新药管线及团队发展 推动从仿制药向创新驱动转型 [1] - 估值差异原因包括8月投资为老股受让协商定价 本次增资参考评估价 且HP001入组患者增多进一步凸显同类最佳优势 [6]