2025年8月以来，国内煤炭市场开启强势反弹，普通混煤（4500大卡）价格环比上涨4.4%，焦炭价格大 涨9.6%，环渤海动力煤价格指数持续上行至677元/吨(9月24日)。这轮上涨绝非短期波动，而是供给、 需求、政策三重逻辑交织的必然结果，未来煤炭价格仍有明确上行空间。 （来源：煤炭视界） 供给端收缩：价格上涨的核心推力 供给端的持续收紧为煤价上涨奠定了基础。国内产量已出现明显回落，2025年8月份，规上工业原煤产 量3.9亿吨，同比下降3.2%，日均产量1260万吨。主产区安全环保检查趋严与能源局的产量核查行动形 成叠加效应，山西、陕西等核心产区部分煤矿减产停产，进一步加剧了供给紧张预期。 进口市场的收缩更添压力。海关总署最新数据显示，2025年8月份，中国进口动力煤（非炼焦煤） 3257.5万吨，同比下降7.31%，环比增长25.35%。2025年1-8月份，中国累计进口动力煤22749.2万吨，同 比下降13.4%。2025年8月份，中国进口炼焦煤1016.2万吨，同比下降5.0%，环比增长5.6%。2025年1-8 月份，中国累计进口炼焦煤7260.8万吨，同比下降8.0%。即便国际煤价下行，国内进 ...