上市概况与股价表现 - 浙江锦华新材料股份有限公司于9月25日在北交所上市，证券简称为锦华新材，证券代码为920015.BJ [1] - 该股开盘报39.00元，收盘报42.29元，较发行价18.15元上涨133.00%，成交额达11.32亿元，总市值为55.26亿元 [1] - 当日股票振幅为71.46%，换手率高达91.23% [1] 公司业务与股权结构 - 公司主营业务为酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等 [1] - 发行前，控股股东巨化集团有限公司直接持有公司82.49%股份，发行后其持股比例降至61.87%（超额配售选择权行使前）或59.63%（超额配售选择权全额行使后）[1] - 公司的实际控制人为浙江省国资委，通过直接和间接方式共计持有控股股东巨化集团90.00%的股权 [1] 发行融资与资金用途 - 本次发行数量为3,266.6667万股（不含超额配售选择权），发行价格为18.15元/股 [2] - 行使超额配售选择权前，募集资金总额为59,290.00万元，募集资金净额为54,914.60万元，较原计划59,300.25万元少4,385.65万元 [3] - 原计划募集资金拟用于60kt/a高端偶联剂项目（50,689.75万元）、500吨/年JH-2中试项目（2,300.00万元）及酮肟产业链智能工厂建设项目（6,310.50万元）[4] - 本次发行费用总额为4,375.40万元（行使超额配售选择权之前），其中保荐费用283.02万元，承销费用3,352.69万元 [4] 历史财务业绩 - 2022年至2024年，营业收入从99,397.38万元增长至123,948.15万元，净利润从7,959.22万元显著增长至21,094.11万元 [5] - 同期毛利率从17.72%提升至27.94%，加权平均净资产收益率从16.06%提升至28.19% [6] - 资产负债率（母公司）从2022年的44.45%下降至2024年的36.26% [6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为8,852.21万元，较2023年的28,320.57万元有所下降 [5] 近期业绩与2025年预测 - 2025年1-6月，公司营业收入为57,061.85万元，较上年同期下降11.68%，净利润为11,354.59万元，同比下降11.48% [6] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为15,116.04万元，同比增长42.06% [7] - 公司预测2025年度营业收入、归属于母公司股东的净利润将分别下降14.25%和5.47% [7] 上市审议关注要点 - 北交所上市委员会审议会议就经营业绩的真实合理性、与控股股东的经营独立性、环保合规与安全生产三大问题进行了问询 [2] - 审议意见为“无”，保荐机构为浙商证券股份有限公司，签字保荐代表人为苗淼、廖来泉 [2]