投资端改革成效 - 截至8月底，中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [1] - 保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较"十三五"末增长85% [1][2] - 金融监管总局批复保险资金长期股票投资试点资格总金额1720亿元 [2] - 预计下半年险资或将增配A+H股票3000亿元至4000亿元 [2] 公募基金改革 - 公募基金费率改革三阶段累计每年向投资者让利超500亿元，第三阶段改革每年让利约300亿元 [3] - 改革显著增强公募基金对居民储蓄、养老金、险资等中长期资金的吸引力 [3] - 改革每年可为市场带来可观增量资金，优化资本市场结构并增强稳定性 [3] ETF市场发展 - 千亿元规模宽基ETF从2020年底的1只增至目前的7只 [3] - 产品创新步伐加快，推出中证A50ETF、中证A500ETF、科创综指ETF等代表性产品 [3] - 指数化投资呈现市场参与热情高涨、产品生态持续完善的良好态势 [4] 政策与制度优化 - 建立完善以投资收益为核心的考核评价体系，三阶段降费改革全面落地 [5] - 出台推动中长期资金入市的指导意见及实施方案，打通社保、保险、理财等入市痛点 [5] - 明确公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10% [6] 上市公司质量与股东回报 - 今年1至8月，沪深两市新增披露回购计划458单，回购金额上限1430亿元 [6] - 新增披露增持计划283单，增持金额上限861亿元，已超2024年全年 [6] - 今年以来分红超2万亿元，中期分红家数和金额再创新高 [6] - 截至上半年末，1568家上市公司制定了市值管理制度或估值提升计划 [6] 未来改革方向 - 提高对中长期资金权益投资的监管包容性，落实长周期考核 [7] - 大力发展权益类公募基金，推动指数化产品创新 [7] - 从源头上提升上市公司质量，鼓励建立常态化分红机制和股份回购 [7] - 为长期资金提供精细化的对冲工具，发展股指期货、国债期货等衍生品市场 [8]