主动管理行业背景 - 2019年至2020年主动管理行业经历辉煌时期，产品业绩节节攀升，规模不断扩大，为持有人创造良好收益 [1] - 2021年中市场见顶后，主动管理经历三年多困难时期，业绩承压、规模缩水，市场偏好转向红利和被动投资 [1] - 2024年9月中央政治局会议及国务院意见提出稳步推进公募基金改革、推动高质量发展、支持中长期资金入市 [2] - 2024年5月证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出多项政策举措支持主动管理权益类基金创新发展 [2] 华商基金战略布局 - 公司完成三大产品板块战略拼图和升级：主动权益风格多元化、发力权益思维驱动的固收+产品、完善指数增强产品谱系 [2] - 主动权益风格从价值成长扩展至成长、均衡、价值、周期等多箭齐发 [2] - 固收+产品债券部分不做信用下沉，重点体现权益增强能力 [2] - 指数增强产品用主动选股能力捕捉超额收益，突出量化智慧 [2] 投研团队建设 - 截至2024年末投研团队规模达65人，平均从业年限近8年，其中从业10年以上资深基金经理17人 [3] - 通过内生培养加外部引进双轨机制，构建梯队有序、传承有序的人才体系 [3] - 搭建研究员-中级研究员-高级研究员-基金经理助理-基金经理的透明阶梯，配套清晰成长路径 [4] 投研平台与文化 - 自建华商金海螺投研平台，将路演记录、调研纪要、组合推荐、净值曲线全部数据化，实现投研一体化 [4][5] - 高度重视投研人员沟通机制，整合内外部资源实现信息实时共享，缩短研究到投资转化链条 [5] - 定期举行投研交流会，促进基金经理和研究员间高效讨论策略，增强协作与反馈迭代 [5] 公司经营理念 - 坚持以业绩带动规模的发展战略，通过提升产品收益和投资者体验来增加持有时间 [5] - 积极响应费率改革，坚决拥护降费让利投资者，专注于做好产品收益 [5] - 首批获批浮动费率产品试点，推行基于业绩比较基准的浮动管理费模式，强化与持有人利益绑定 [6] 投资者服务与陪伴 - 优化服务生态，在市场情绪低迷期重视投资者陪伴，通过专业护航传递理性投资理念 [6] - 引导投资者认知价值洼地，实现低位播种长期收获的良性循环 [6] - 在市场鼎沸时坚持以持有人利益为先，对产品布局保持审慎 [6] 未来展望 - 在科技革命和AI浪潮推动下，公募基金行业将更加均衡发展，指数投资提供稳定支撑，主动管理发现价值重估 [7] - 公司将继续坚守主动管理发展战略，以投研建设为支撑，业绩为导向，持有人利益为初心 [7]