券商分析师数量创历史新高 - 截至9月24日，中国证券业协会登记的券商分析师数量达5972人，此前在9月19日一度超过6100人，创下历史新高 [1] - 券商分析师数量从2019年首次突破3000人后，于2023年突破4000人，2024年突破5000人，近期突破6000人，呈现加速增长态势 [1] - 截至9月24日，共有3家券商分析师数量超过300人，分别是中金公司（345人）、国泰海通（302人）和中信证券（302人），断层领先其他券商超100人 [1] - 另有兴业证券、华泰证券、中信建投、长江证券、广发证券、浙商证券、国金证券、招商证券等8家券商的分析师人数超过150人 [1] 分析师数量增长原因与人员流动特点 - 分析师数量增长可能与前期券商研究所扩招的新入职研究员在近期陆续注册成为分析师有关，因申请注册原则上需2年以上证券业务经验 [2] - 人员变动主要受各家券商的业务发展需求影响 [2] - 头部券商研究所的分析师变更记录显示多为内部培养，而中小券商分析师的外部流入占比较多 [2] 行业环境变化与收入压力 - 受公募基金费率改革影响，交易单元席位租赁净收入承压，券商研究所行业环境出现明显变化 [2] - 2025年上半年，券商分仓佣金收入为44.58亿元，同比减少超过30%，规模下滑明显 [2] - 近期出现券商分析师加入买方机构、转型至上市公司任职，或转行至教育培训、考公等其他行业的现象 [2] 券商研究所业务转型方向 - 券商研究所正加快探索业务转型路径，专业化、数字化、国际化等成为新的业务布局方向 [3] - 通过“外引内培”组合拳持续壮大研究团队，积极吸引高素质人才，是赋能研究业务发展的关键 [3] - 证券行业正从“量能释放”向“效率升级”的人才战略转型，研究人员队伍向经验化演进 [3] 行业未来竞争格局与研究所定位 - 未来券商行业将主要呈现显著马太化和精品化两大特征 [3] - 研究所的功能定位表现为品牌效应与赋能杠杆双轮驱动，有影响力的研究报告和最佳分析师评选是券商的无形资产 [3] - 研究所对各业务线的赋能作用，将成为未来券商转型发展的核心竞争力，但目前具备买方思维的高质量特色化投研服务仍显稀缺 [3]