美联储内部政策分歧 - 美联储官员对未来利率路径存在显著分歧，部分官员倾向于谨慎，而另一部分则主张大幅降息[2][3] - 在19名FOMC成员中，7人认为9月降息是今年最后一次，11人支持今年至少再进行一次25个基点的降息[6] - 美联储理事Stephen Miran是明显异见者，呼吁在今年剩余两次会议上将利率大幅下调1.25个百分点至2.75%-3%的区间[6] 谨慎派官员观点 - 包括克利夫兰联储主席Beth Hammack、亚特兰大联储主席Raphael Bostic在内的三位官员主张采取谨慎方式，担忧高通胀风险[10] - 他们指出，剔除食品和能源的核心PCE物价指数年增长率仍接近3%，高于美联储2%的目标水平[10] - 这些官员将特朗普政府的关税政策视为当前高通胀及未来物价上涨风险的主要推动因素[10] 激进降息派官员观点 - 美联储理事Stephen Miran详细阐述其大幅降息主张，认为关税仅导致部分商品价格小幅变化，引发的担忧程度不合理[12] - 其观点为特朗普政府移民收紧政策将减少租房竞争，从而压低租金通胀，使通胀自然下行[12] - Miran身兼白宫经济顾问，其双重角色引发潜在利益冲突批评，但其在任期届满前已休假[11] 市场预期与影响 - 金融市场预计美联储在年底前至少再进行一次25个基点降息的可能性接近确定[13] - 根据CME FedWatch工具，投资者定价美联储在10月28-29日下次会议上降息的概率为89.8%[13] - 美联储利率前景不明朗可能增加企业和家庭财务决策难度，若继续降息将降低信用卡、汽车贷款等借贷成本[4]