定向增发与控股股东变更 - 海鲸药业拟以不超过10.33亿元认购盟科药业发行的1.64亿股普通股，发行完成后持股比例达20%，成为控股股东，实际控制人变更为张现涛 [1][4][5] - 本次定增募集资金全部用于公司日常研发与经营投入，将极大增加公司现金流 [1][5] - 发行后董事会成员由7名增至9名，海鲸药业有权提名5名董事候选人（含1名董事长）并推荐总经理及财务负责人 [5] 市场反应与股价表现 - 公告披露后首个交易日（9月23日）公司股价涨停，收盘报9.71元/股，涨幅20.02%，成交金额10.1亿元，换手率20.43%，总市值达63.66亿元 [4] - 投融资专家认为股价涨停反映投资者对新控股股东的看好态度 [5] 公司财务状况与经营特点 - 截至2025年上半年末货币资金余额2.69亿元，上半年研发费用达1.16亿元 [8] - 2022-2024年营业收入分别为0.48亿元、0.91亿元、1.3亿元，同期归属净利润持续亏损，分别为-2.2亿元、-4.21亿元、-4.41亿元 [8] - 资产负债率持续攀升，从2022年18.91%升至2025年上半年末59.45%，经营活动现金流量净额长期为负 [8] - 公司无自主生产能力，全部产品委托华海药业代工，生产工艺研发及CDMO业务主要通过委外方式实施 [6] 战略协同与发展规划 - 海鲸药业成立于1991年，业务涵盖化学制剂、原料药、药学研究与CDMO服务，其产业经验可提升公司生产研发水平并降低生产成本 [5][7] - 公司设定2026-2028年产品销售收入目标分别为2.6亿元、3.88亿元和6亿元 [9] - 本次融资旨在加速核心产品注射剂型上市、拓展适应症、提升商业化能力，争取在抗耐药菌领域取得领先地位 [9] 董事会分歧与反对意见 - 董事赵雅超对议案投反对票，理由包括：未充分比较其他潜在投资者可能影响交易公平性；海鲸药业在抗感染领域缺乏直接经验且主营非专利药，协同性不足；募集资金使用计划不够明确具体 [10] - 公司回应称已与多家潜在合作方洽谈，综合评估资金实力、战略方案等因素后认为海鲸药业最符合股东利益 [10] - 专家指出选择抗感染领域投资者可能更具业务协同优势，但需综合权衡海鲸药业在销售渠道与生产能力方面的独特价值 [11]