行业趋势 - 激光雷达2026至2027年开始在全球车企实现大规模量产 [1] - 2030年海外ADAS激光雷达出货量将达300万台 相当于中国市场2025年规模 [1] 公司财务预测 - 2030年公司收入及净利润将分别达140亿及30亿元人民币 净利润率料达21% [1] - 2026至2027年净利润预测上调11%至17% [1] 海外业务贡献 - 2030年海外ADAS客户将为公司贡献10%出货量 20%收入及23%毛利 [1] - 海外产品毛利率较国内产品高10个百分点 [1] 投资评级 - 首次给予H股买入评级 目标价281港元 [1] - 美股目标价由26.3美元上调至36美元 评级为买入 [1]