美联储官员政策立场 - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆支持上周降息但认为进一步宽松空间有限 政策需谨慎避免过度宽松 [1][3] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克因担忧通胀预计今年无需进一步降息 其经济预测中仅支持一次降息 [1][3] - 克利夫兰联储主席哈玛克强调需高度关注通胀问题 谨慎宽松以避免经济过热 [1][5] 美联储利率决策背景 - 美联储上周会议决定降息25个基点 为今年首次降息 仅一名FOMC委员主张降息50个基点 [2] - 点阵图显示19名决策者中7人预计今年不再降息 10人预计至少还需降息50个基点 [2] - 鲍威尔称降息属风险管理型操作 就业下行成实质性风险 经济局势罕见导致利率预测分歧大 [2] 通胀与劳动力市场评估 - 穆萨莱姆指出股市繁荣和低信贷利差支撑经济 需警惕通胀持续高于2%目标的风险 [3][5] - 博斯蒂克预计核心通胀率年底从2.9%升至3.1% 失业率小幅上升至4.5% 通胀或至2028年才回落至2% [3] - 哈玛克认为劳动力市场仍强劲 体现为低裁员和低失业率 但通胀已连续四年高于目标 [5] 政策调整条件与外部因素 - 穆萨莱姆提出进一步降息前提是通胀风险未增加且长期通胀预期稳定 [3] - 博斯蒂克将约三分之一招聘放缓归因于劳动力供给限制 预计移民相关供应压力将加剧 [4] - 官员关注关税对通胀的潜在影响 虽当前影响温和但需警惕二轮效应和长期价格压力 [5][6]