公司业务与市场地位 - 公司深耕新能源汽车零部件轻量化领域 专注于铝合金零部件制造 是国内重要的新能源汽车铝合金零部件供应商[1] - 客户涵盖特斯拉、广汽、蔚来、北汽、吉利、小鹏、宁德时代、赛力斯等知名整车厂及零部件供应商[1] - 向整车厂及其指定一级供应商的销售收入占比从2022年70.28%提升至2024年80.69% 实现由二级向一级供应商的战略转型[1] - 在门槛梁、保险杠等细分领域占据领先地位 是国内较早聚焦新能源汽车轻量化零部件领域的先行者之一[1] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为23.50亿元、29.05亿元、39.50亿元 同比增速依次为55.51%、23.60%、35.98%[2] - 2022-2024年归母净利润分别为2.33亿元、3.21亿元、4.05亿元 同比增速依次为80.48%、37.84%、26.13%[2] - 2025年1-9月营业收入预计较上年同期增长25.35%至29.03% 归母净利润预计增长33.69%至38.31%[2] 行业背景与竞争优势 - 铝合金材料是当前应用最广泛的汽车轻量化材料 综合性价比优于镁合金、高强度钢、碳纤维复合材料[2] - 轻量化是汽车节能的优选方向之一 工信部2017年双积分管理办法明确支持轻量化发展[2] IPO与募资情况 - 本次发行新股4827万股 募集资金22.38亿元[3] - 募投资金拟投入云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）投资总额12.71亿元[3] - 年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目投资总额7亿元[3] 估值与市场表现预期 - 发行市盈率为18.68倍 显著低于可比公司平均动态市盈率46.89倍[4] - 可比公司包括和胜股份、旭升集团、文灿股份、新铝时代[4] - 若达到可比公司估值平均水平 需在上市首日上涨151%[4][5] - 近一个月A股新股首日平均涨幅为343.9% 涨幅中位数为272.6%[4] - 发行价46.36元/股在今年主板新股中处于较高水平 同价位主板新股首日平均涨幅42%[4] - 募资金额22.38亿元在今年主板新股中处于较高水平 同规模主板新股首日平均涨幅40.16%[5]