市场行情判断 - 当前市场整体温度处于40-50度区间 远未达到80度以上的过热阶段[1][2] - 按照四季理论 当前市场处于春夏之间 尚未转秋入冬[1][2] - 真正的行情拐点可追溯至去年9月底 经历漫长震荡调整后估值已足够便宜[12] 指数表现 - 上证指数一度逼近3900点 创业板指曾突破3100点再创阶段新高[1] 投资策略调整 - 今年以来增配周期 科技 医药等偏成长性板块 对高股息板块有所减持[1] - 继续看好AI 创新药 黄金等方向的投资机会[13] - 保持较高仓位 相对超配科技 医药 周期板块[13] 四季理论框架 - 四季理论是投资重要指挥棒 股市行情具有周期性规律[2][11] - 夏季对应赚钱效应持续和估值提升阶段 秋季对应估值高位泡沫化阶段[11] - 理论适用于整体市场和细分领域 不同市值公司可能处于不同季节[11] 成长股投资标准 - 成长股需具备三大特征：年营收利润增幅20%及以上 拥有定价权的商业模式 优秀管理层[5] - 细分四类成长股：新经济型 份额提升型 利润提升型 周期成长型[6] - 最青睐新经济成长股 采用市值空间法或市盈率估值法衡量价值[6] 投研体系架构 - 投研团队近30人 通过校招培养 分基本面研究 量化研究 国际投资三个团队[8] - 基本面团队分成长组(医药/消费/科技)和周期组(成长周期/价值周期)[8] - 量化团队从事量化选股和对冲交易 国际部专注海外投资[8] 团队化运作优势 - 团队模式适应市场风格快速轮动 使决策更轻松[8] - 每个基金经理专注自身领域 通过分工合作实现行业全覆盖[9] - 打造覆盖全行业的"瑞博大模型"投研体系[2][9] 私募机构定位 - 公司采取企业制模式而非创始人主导架构[5] - 目标成为完全公司化运作的私募机构 淡化创始人印记[9] - 旗下有多位不同风格基金经理 包括成长型 价值型和量化投研路径[8]