市场表现与趋势 - 上证指数累计上涨23.64%，深证成指累计上涨40.51%，创业板指累计上涨71.97%（4月8日至9月22日）[1] - 宏观经济韧性强、企业盈利向好、全球估值吸引力提升及流动性改善支撑市场中长期向好趋势[1] - A股全年有望实现3%左右的盈利正增长，估值在全球主要市场中处于中等偏低水平[2] 资金面与投资者行为 - 两融余额上升至近2.4万亿元（截至9月19日），占A股流通市值比例约2.4%，显著低于2015年的4.5%[4] - 外资主动回流A股市场，因产业层面人工智能、高端制造、创新药、新能源等领域结构性亮点频现[4] - 杠杆资金行业分布更分散，偏好医药、电子、计算机、高端制造、军工等成长板块[5] 行业与板块轮动 - 成长板块为市场强势主线，从AI硬科技扩散至创新药、高端制造、军工、新能源等领域[7] - 机构投资者积极入市，市场主线围绕业绩及产业趋势展开，聚焦AI、创新药及政策发力方向[7] - 中长期关注三大主线：科技创新（通信设备、半导体、电子硬件、固态电池等）、出海优势（白色家电、工程机械等）、优质红利（电信、银行等）[8] 驱动因素与估值支撑 - 全球货币秩序重构是A股重要驱动力，人民币资产受益于中国资产重估[3] - 政策发力稳定经济增长预期，投资者情绪升温，对A股中长期估值形成支撑[2] - 市场较快上涨后短线调整不会改变中长期上行趋势，企业盈利有望继续改善[3]