公司业务表现与战略 - 可口可乐业务与消费者户外消费复苏紧密相连，户外消费渠道（如餐厅、快餐店、娱乐场所和交通枢纽）的持续反弹是其增长的关键驱动力[1] - 在2025年第二季度业绩中，管理层强调在餐饮服务客户中重获增长势头，并新增了Costco和Carnival等新客户，凸显了公司在高曝光度、高流量环境中取胜的能力[1] - 针对低收入群体面临的压力，公司推出了可重复灌装包装和针对性促销等注重可负担性的举措，同时提供高端单份产品以捕捉高价值消费场景，这体现了其“全天候”战略的灵活性[2] - 公司通过“Share a Coke”和“Bring the Juice”等品牌活动，旨在社交和餐饮场合保持品牌可见度和相关性[2] - 公司维持增长势头的关键在于其多元化的产品组合、强化的装瓶合作伙伴关系以及严格的收入增长管理[3] 市场竞争格局 - 在竞争激烈的饮料市场，百事可乐和Keurig Dr Pepper正在强化其战略，以捕捉家庭内和户外消费渠道的增长[4] - 百事可乐凭借其多元化的饮料组合（如Gatorade、Pepsi Zero Sugar和bubly气泡水）加强在户外渠道的存在，并扩大与快餐店的合作及投资包装创新，其功能性补水和健康导向的产品对年轻、注重健康的消费者具有竞争优势[5] - Keurig Dr Pepper采用差异化模式，结合强大的家庭内平台和不断增长的户外消费存在，其Dr Pepper品牌是突出的增长引擎，特别是在年轻消费者中，同时其扩大的高端咖啡和风味水产品线可满足多种消费场景[6] 财务表现与估值 - 可口可乐股价年内上涨7.7%，同期行业增长为2.1%[7] - 从估值角度看，可口可乐的远期市盈率为21.29倍，显著高于行业的17.55倍[9] - 市场对可口可乐2025年和2026年每股收益的一致预期同比增幅分别为3.1%和8.3%，过去七天对这两年的盈利预期均未发生变化[10] - 当前对2025年9月季度、12月季度、2025财年及2026财年的每股收益预期分别为0.79美元、0.59美元、2.98美元和3.22美元，过去7天和30天均无变化[11]