公司高管变动 - 斑马智行原副总裁兼首席技术官王军已加入比亚迪智能座舱团队，负责座舱架构和地图研发[1][3] - 公司首席财务官夏莲于2025年4月底离职，其离职原因之一是不看好公司业务发展[3] - 对于高管变动传闻，斑马智行方面未予回应[3] 财务表现 - 公司营收从2022年的8.05亿元微增至2024年的8.24亿元，但2025年第一季度营收同比下滑19.5%至1.36亿元[1][4][5] - 2022年至2024年，公司经调整净亏损总计22.75亿元，2025年第一季度净亏损同比扩大2.5%至2.01亿元[1][4][5] - 公司毛利率从2022年的53.9%下降至2024年及2025年第一季度的38.9%[1] - 2025年第一季度研发费用同比减少22.6%至1.96亿元，而管理费用和销售开支分别同比增长18.1%和7.4%[11] 业务结构与客户依赖 - 系统级操作系统解决方案是营收主要来源，在2025年第一季度贡献了89.7%的营收[6] - 上汽是公司最大客户，2022年至2025年第一季度，来自上汽的营收占比分别为54.7%、47.4%、38.8%及47.8%[1][12] - 公司业务面临对单一主要客户上汽的高度依赖风险[12] 运营数据与市场竞争 - 被视为重要里程碑的定点数量在2025年第一季度从上年同期的37个下降至30个[11] - 智能座舱领域竞争激烈，行业观点认为技术门槛相对较低，主机厂自研趋势可能侵蚀供应商市场份额[14] - 公司在招股书中花费大量篇幅描述市场竞争的激烈程度[14] 股权结构与关联方 - 首次公开募股前，阿里系持有公司44.72%的股份权益，上汽系持有34.34%的股份权益[12] - 上汽和阿里既是公司的主要股东，也是重要的客户和供应商，存在关联交易[12][13]