核心观点 - 瑞银重申中国信达中性评级 将12个月目标价从1.45港元微调至1.42港元 [1] - 公司核心不良资产管理业务持续承压 盈利预测遭大幅下调 [1] 财务预测调整 - 2024年每股盈利预测下调53% 2025年预测下调60% [1] - 净利润预计从2026年开始恢复温和增长 [1] 业务表现分析 - 不良资产管理业务仍是主要营运拖累 受处置周转不理想及资产质量风险影响 [1] - 现有业务资产质量风险消化仍需约一年时间 [1] 估值指标 - 12个月目标价1.42港元对应2026年预估市净率0.31倍 [1]