市场行情判断 - 当前市场整体温度处在40-50度区间，远未到80度以上的过热阶段 [1] - 按照四季理论判断，市场当前仍处于春夏之间，尚未转秋入冬 [1] - 真正的市场拐点可追溯至去年9月底，因估值足够便宜和资金面宽松等因素酝酿出本轮强势行情 [8] 投资策略与仓位 - 公司今年以来增配了周期、科技、医药等偏成长性板块，对高股息板块有所减持 [1] - 后市投资策略将继续保持较高仓位，相对超配科技、医药、周期等板块 [10] - 未来将重点关注人工智能（AI）、创新药、黄金等方向的布局机会 [1][10] 成长股投资标准 - 成长股需具备三大特征：未来营收和利润有足够成长空间（年均增幅20%及以上）、商业模式好且有定价权、管理层优秀有格局 [3] - 成长股进一步细分为四大类别：新经济成长股、市场份额提升型成长股、利润提升型成长股、周期成长股 [3] - 最青睐新经济成长股，常采用市值空间法或市盈率估值法衡量其投资价值 [3] 团队化投研体系 - 公司投研团队成员近30人，分为基本面研究团队、量化研究团队、国际部 [4] - 基本面研究团队下设成长组（医药、消费、科技）和周期组（成长周期、价值周期） [5] - 团队化模式旨在适应市场风格快速轮动，实现对重点行业和新领域的无死角全覆盖 [5][6] 四季理论应用 - 四季理论是公司投资的重要指挥棒，认为股市行情具有周期性 [7] - 该理论也适用于细分领域，例如当前小市值公司可能已步入秋冬，而大市值公司刚进入春季 [7] - 公司没有固定投资风格偏好，而是根据市场环境决定主攻基金经理风格及仓位分配 [7]