ETF市场资金流入 - 易方达国证机器人产业ETF和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF新晋成为百亿规模ETF [1] - 权益市场在波动中走强且趋势难以逆转 流动性驱动逻辑延续 成长风格保持趋势 [1] - 更多资金预计通过ETF工具入市 为权益市场带来积极因素 [1] 黄金主题ETF规模 - 境内市场第五大黄金主题ETF永赢中证沪深港黄金产业股票ETF规模达102.75亿元 [1] - 华安黄金ETF规模重回600亿元 为境内规模最大黄金主题ETF [1] - 全市场5只黄金主题ETF规模超百亿元 华安黄金ETF约620亿元 博时黄金ETF约280亿元 易方达黄金ETF约246亿元 国泰黄金ETF约183亿元 永赢黄金产业ETF约105亿元 [1] 黄金价格表现及驱动因素 - COMEX黄金期货价格涨1.12%至3719.4美元/盎司 伦敦金现货价格涨1.12%至3684.65美元/盎司 [2] - 美联储降息预期下欧美资金流入成为金价上行主要驱动力 可能带动亚洲资金回流黄金资产 [2] - 美国通胀或保持韧性 欧洲面临财政恶化与滞胀风险 黄金在滞胀环境中具相对优势 [2] 黄金中长期配置逻辑 - 美联储降息节奏若超预期（当前预期年底两次降息）将利好黄金 [2] - 美国债务和赤字水平过高引发美债可持续性质疑 美联储独立性担忧削弱美元信用 计入黄金定价 [2] 机器人主题ETF资金流入 - 机器人ETF易方达（159530）规模突破100亿元 跻身百亿规模ETF俱乐部 [2] - 该ETF年内累计资金净流入87.6亿元 规模增长超50倍 增速居全市场股票ETF第一 [2] 机器人产业指数及技术进展 - 机器人ETF易方达跟踪国证机器人产业指数 成分股聚焦人形机器人本体和核心零部件关联上市公司 [3] - 人形机器人产业技术突破密集 在2025世界人工智能大会展示仓储搬运、高空作业、客户服务等任务能力 [3] - 2025世界人形机器人运动会呈现百米竞速、乐器演奏、药品分拣场景 体现运动控制与智能协作进展 [3] 商业化落地进展 - 特斯拉、优必选、宇树科技等海内外企业收获大笔采购订单 [3] - 人形机器人在工业制造、特种作业、家庭服务等场景商业化全面提速 [3] - 人工智能、环境感知、运动控制等技术突破有望进一步打开应用市场 [3] 四季度市场展望 - 下半年资金面中性偏宽松 政策面中性偏乐观 叠加投资者信心提升 市场有望延续上行趋势 [3] - 低风险偏好投资者因债市收益率下降需配置股票资产或股票基金 [3] - 中国资产面临价值重估 高端制造领域中国公司与海外对标公司市值差距大 增长空间显著 [3] 增量资金预期 - 美国经济走弱及降息预期升温可能促使外资回补其他市场资产 [4] - 超额储蓄从房产溢出至理财、保险、基金等领域 有望为A股和港股带来更多增量资金 [4]