全球大类资产表现 - 全球股票表现领先 上涨0.99% 债券下跌0.07% 商品下跌0.79% REITs下跌1.15% [1] 全球股票市场 - 新兴市场股市表现优于发达市场 分别上涨1.15%和0.97% [2] - 中国恒生科技指数领涨全球 涨幅达5.09% [2] - 美国三大股指均创历史新高 纳斯达克涨2.21% 标普500涨1.22% 道指涨1.05% [2] - 日经225指数创历史新高 上涨0.62% [2] - 欧洲股市整体疲弱 STOXX600跌0.13% 德国DAX跌0.25% 英国富时100跌0.72% 法国CAC40涨0.36% [2] - 信息技术 电信业务与非日常消费品行业表现领先全球股市 [2] 大宗商品市场 - 布伦特原油期货价格周度下跌0.46%至66.68美元/桶 [3] - 黄金价格创历史新高 上涨1.16%至3685.30美元/盎司 [3] - 白银价格上涨2.13%至43.08美元/盎司 [3] - 工业金属价格涨跌不一 铜铝镍下跌 铁矿石螺纹钢上涨 [3] 债券与汇率市场 - 美国国债收益率曲线变陡峭 十年期收益率上行6.1bp至4.128% [4] - 欧洲主要国家十年期国债收益率上行 英国上行8.2bp至4.714% 法国上行7.5bp至3.552% 德国上行5.5bp至2.744% [4] - 日本十年期国债收益率上行5.0bp至1.631% [4] - 中国十年期国债收益率下行1.0bp至1.785% [4] - 美元指数较上周上行0.10%至97.644 [4] 经济数据表现 - 美国8月零售销售月环比+0.6% 远超预期+0.2% [5] - 美国8月工业产值环比+0.1% 制造业产值月环比+0.2% [5] - 美国8月新宅开工套数130.7万套 低于预期136.5万套 [5] - 欧元区8月CPI同比增长+2.0% 核心CPI同比+2.3% [5] - 日本8月CPI同比+2.7% 除食品与能源CPI同比+3.3% [5] 央行政策动向 - 美联储降息25BP至4.0%-4.25% 符合市场预期 [6] - 美联储上调今明后三年GDP增长预期 2025年GDP增速预期从1.4%上调至1.6% [6] - 日本央行维持利率不变 但出现两票加息票 [7] - 日本央行启动ETF和J-REIT减持 计划每年出售约3300亿日元ETF [7] 原油市场动态 - OPEC 2025年7月原油产量2782万桶/天 高于2024年12月的2684万桶/天 [10] - 沙特7月原油产量943万桶/天 俄罗斯914万桶/天 [10] - 美国商业原油库存减少928.5万桶 库欣原油库存减少29.6万桶 [10] - 美国战略原油库存增加至4亿桶左右 [10] 港股市场表现 - 恒生指数全周上涨0.59% 恒生科技指数大幅上涨5.09% [15] - 港股流动性显著改善 隔夜Hibor从4%回落至2.63% [16] - 南向资金年内净流入突破1万亿港元 成交占比升至30% [16] - 恒生指数PE为12.04倍 PB为1.23倍 处于2019年以来86%和89%分位数 [18] - 恒生科技指数PE为23.86倍 PB为3.49倍 处于2019年以来34%和74%分位数 [18] 行业与板块表现 - 全球REITs中工业板块表现最佳 医疗办公零售住宅REITs盈利获得正增长 [13] - 科技板块资金聚集 AI产业链和云计算领域获资金青睐 [18] - 有色金属板块受益于美联储降息 旅游消费板块因假期临近表现活跃 [18]