赴港IPO背景与市场环境 - 内地与香港资本市场处于双向奔赴的黄金窗口期 中国证监会于4月发布五项措施支持内地龙头企业赴港上市 5月证监会主席吴清鼓励符合条件企业走出去 [3] - 香港证监会与联交所于2024年10月推出新上市审批流程提升效率 港交所为市值超百亿港元的A股公司降低H股发行门槛并加快审批速度 [5] - 港交所前八个月IPO募资总额达1345亿港元 同比增长近六倍 其中"A+H"模式公司贡献七成融资份额 [5] - 截至9月11日年内有11家A股公司在香港二次挂牌 现有161家"A+H"两地上市公司 超50家A股企业排队覆盖机器人、生物医药、新能源等热门行业 [7] - 香港作为国际金融中心提供法律体系与商业规则的无缝接轨 成为企业全球化战略的天然跳板 [7] 公司经营现状与挑战 - 公司上半年总营收115.66亿元 同比微增1.73% 但主品牌"海澜之家"系列营收83.95亿元 同比下滑5.86% 创近三年同期最低记录 [9] - 线下门店从2023年年中6006家缩减至2024年年中5723家 两年内净减少283家门店 [11] - 采用不参与设计生产、转嫁库存风险给供应商的轻资产渠道模式 导致对产品设计创新把控力弱 款式更新慢且设计老化 [11] - 面临国际快时尚品牌及新兴品牌竞争压力 国内服装消费市场复苏缓慢加剧经营压力 [13] - 2020年11月周立宸接任董事长 股权结构同步调整 创始人周建平持股从52%降至28% 周立宸持股从3.9%升至27% [15] 全球化战略与出海进展 - 海外业务上半年收入2.06亿元 同比增长27.42% 截至6月末海外门店达111家 较2024年底新增10家 [16] - 2017年启动出海战略 首站落地马来西亚吉隆坡 当前战略为"扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球" [16][17] - 计划下半年进入中亚、中东和非洲市场 并在悉尼开设澳洲首店 [17] - 本地化运营策略包括调整产品设计、采用国际化门店风格、与当地网络达人合作营销 [19] - 赴港上市核心目的为深化全球化战略布局、提升国际品牌形象、构建多元化资本运作平台 [19]