核心观点 - iPhone 17系列在印度首日销售表现强劲 Pro和Pro Max型号迅速售罄 预购量同比显著增长 掩盖了公司在人工智能创新方面的缓慢进展 [1][6][13] 销售表现 - 预购量较去年增长近10% 首周销量可能同比增长19% [2][7] - 基础版iPhone 17预购量相比iPhone 16增长高达30% [6] - 首日销售中Pro和Pro Max型号占首轮供应量约3% 第二轮供应预计占比10% [9] - 新机型在季度末11天内预计销售70万台 占当季印度智能手机销售的15% [12] 市场需求 - 四家门店外出现长队 孟买门店外聚集超过600人 [1][10] - 基础版iPhone 17相比前代基础型号有显著升级 吸引用户更换旧设备 [3] - 256GB存储搭配两年无息融资方案增加购买吸引力 [8] - 高端型号因供应短缺和强劲需求售罄至10月2日 [9][10] 业绩预期 - 本季度iPhone销量有望突破500万台 创下连续第15个季度销售记录 [2] - 年度销量可能超过1500万台的预期 节日季销售预计同比增长28% [8] - 公司有望在印度实现连续第七年两位数增长 [14] 产品策略 - iPhone 17和17 Air在印度组装 Pro型号采用混合采购策略满足全球供应链需求 [11] - 公司决定从印度向美国市场供应iPhone 而非从中国进口 [11] - 定价从82,900印度卢比起步 [11] 行业背景 - 尽管人工智能创新进展缓慢 但用户并未将AI功能作为智能手机优先考虑因素 [13][14] - 智能手机AI用例尚未成为购买决策的关键因素 [14] - 公司估值达3.6万亿美元 为全球第三大公司 [13]