核心观点 - 公司云计算业务升级为智算云 与华为合作推出基于鲲鹏+昇腾架构的智算一体机 相关收入达百万级别 在手商机近亿元[1][3] - 智算云业务成为新增长引擎 2025年上半年占比达12.4% 同比增长3% 40余行业场景测试中[3] - 网络安全行业长期向好 IDC预测2028年中国市场规模达171亿美元 五年复合增长率9.2%[3] 业务发展 - 云计算业务五年复合增长率44.76% 2024年占总收入9.06%[3] - 智算一体机已发布17款产品 在手商机约1亿元 AI智能体硬件销售目标1亿元有望实现[3] - 车联网安全与北汽 广汽等头部企业深度合作 构建弹性自适应安全体系[3] 财务表现 - 2025年上半年毛利率同比提升4.1个百分点[3] - 净利率同比提升15.73个百分点[3] 行业前景 - IDC预测2028年中国安全智能体市场规模达16亿美元 年复合增长率超230%[3] - 政策驱动行业需求 "两重""两新"政策及可信数据空间计划释放增量安全需求[3] - 宏观经济增速放缓使短期需求承压 但AI新技术革新推动产业升级[3] 战略布局 - 积极拓展国际化业务 参与"一带一路"数字基础设施安全建设[3] - 形成全栈安全产品体系与智算云综合解决方案[3] - 与英特尔保持业务往来 部分产品采用其芯片[3] 客户需求 - 政府行业采购节奏可能受财政预算影响延迟[3] - 金融行业在新领域需求增长 可信数据空间试点项目带来增量需求[3]