行业整体表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 行业合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 42家券商归母净利润全部实现正增长 其中28家已宣布中期现金分红 [1] 长城证券财务表现 - 2025年上半年实现总营业收入28.59亿元 同比增长44.24% [2] - 归母净利润13.85亿元 同比增长91.92% [2] - 证券投资及交易业务收入15.73亿元 同比增长63.19% [2] - 财富管理业务收入12.02亿元 同比增长13.53% [2] 业务结构特征 - 自营投资业务与经纪业务收入合计27.25亿元 占总营收比例达97% [2] - 自营收入具体构成：投资净收益16.59亿元 公允价值变动净收益4.06亿元 对联营和合营投资3.3亿元 [3][4] - 经纪业务手续费净收入4.81亿元 [3][4] - 两项核心业务收入合计22.15亿元 占当期总营收77.48% [4] 投行业务状况 - 2025年上半年投行收入1.4亿元 同比增长17.07% [6] - 投行业务收入呈现持续下滑趋势：2021年5.75亿元 2022年4.99亿元 2023年4.63亿元 2024年2.64亿元 [6] - 2024年投行收入较2021年下降54% [6] - IPO承销保荐收入从2023年2.17亿元降至2024年0元 2025年上半年继续为零收入 [6] 项目执行情况 - 最近20个月IPO撤否率达到100% [6] - 2024年以来无IPO保荐项目发行 撤回两家项目 [6] - 截至2025年9月18日 IPO储备项目为零 [7] 分红政策 - 长城证券属于14家未决定中期现金分红的券商之一 [1][5] - 尽管净利润接近翻倍增长 公司仍未确定分红方案 [5]