全球医药交易市场趋势 - 2025年上半年全球医药交易数量达456笔，同比增长32%，交易总金额为1304亿美元，同比增长58% [1] - 涉及中国的交易贡献了超过30%的交易数量和近50%的总金额，中国成为全球创新药交易的核心引擎 [1] - 上半年全球金额≥10亿美元的重磅交易共40笔，其中中国药企对外授权交易占比高达40% [1] 中国创新药的全球竞争力 - 主流跨国药企已普遍在中国设立专职BD团队，将中国视为最重要的创新药来源地之一，标志着中国创新药正式登上全球舞台 [1] - 中国的工程师红利使研发成本控制在欧美的40%左右，临床试验效率提升30%以上，形成强大的竞争优势 [2] - 中国在ADC、双抗等前沿领域实现技术突破，从开发跟随性药物转向具备全球竞争力的产品，形成显著的技术代际优势 [2] 创新药出海的核心价值与战略意义 - 对中国生物科技企业而言，对外授权交易不仅是融资背书，更能缓解现金流压力，通过授权获取资金支撑后续研发 [2] - 中国创新药目前仅占全球销售额3%-4%，与全球20%的人口与GDP占比存在差距，出海成为产业升级的必选项 [2] - 药品长期价值取决于产品力本身，行业需要持续提升全球竞争力，并加强基础科研的原创性突破 [2] 出海路径选择与市场策略 - 自主出海是高风险、长周期、高回报的选择，适合手握全球顶尖产品的企业 [3] - 对外授权交易可分为两种类型：授权后降低研发投入获取分成收益，或通过合作开发模式获取合作伙伴、资金和经验 [3] - 欧美市场成熟但竞争充分，新兴市场支付能力有限，但伴随一带一路发展，沿线国家支付体量或同步提升，具备动态市场潜力 [3]