美联储降息事件 - 美联储于9月17日决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 这是自2024年12月以来首次降息[5] - 点阵图指引年内还有50bps降息符合预期 中信证券预计美联储将在10月和12月议息会议上分别再次降息25bps[6] 港股科技ETF市场表现 - 港股通科技30ETF（520980）一度涨2% 后冲高回落至0.4% 盘中成交额大幅放量至8亿元 昨日净流入超9000万元 连续7日获资金青睐 最新规模超41亿元[1] - 恒生科技ETF基金（513260）涨0.06% 成交额超11亿元 近10日累计"吸金"超5800万元 最新规模超71亿元 基金融资余额维持1.5亿元以上高位[3] 成分股涨跌情况 - 商汤-W涨3.05% 华虹半导体涨3.11% 阿里巴巴-W涨0.44% 中芯国际涨0.36%[6] - 小米集团跌1.50% 百度集团跌1.73% 腾讯控股跌0.47% 美团-W跌0.38% 快手-W跌1.96% 地平线机器人-W跌5.37%[6] 南向资金流向 - 近7日南向资金大举流入港股科技龙头 阿里巴巴以超271亿港元净买入稳居榜首 美团净买入30.39亿港元位居第二 中芯国际净买入10.13亿港元位居第三[7] 机构观点：降息对港股影响 - 国联民生证券指出 美联储政策周期与恒生指数突破新高存在相关性 美国低利率时期有利于港股突破 从当前水平距离历史新高仍有较大上涨空间[8] - 招商证券分析 美联储开启预防式降息后3个月A股和港股上涨概率分别达100%和75% 降息后半年港股上涨概率达100%[8] - 招商证券指出港股短期依靠流动性驱动 内外流动性充裕有望迎来新一轮上涨 9月制约流动性因素缓解包括美联储降息推进 香港资金面偏紧问题缓解 南向资金持续流入 中报盈利担忧利空出尽[9] 港股科技板块驱动因素 - 流动性持续迎利好 美联储预防式降息对恒生科技构成边际利好 国际中介机构持股数量自4月以来快速提升 港股通持股数量从6月开始明显回升[11] - 传统业务或迎触底 互联网平台公司传统业务呈现触底改善迹象 外卖大战出现边际缓和 板块具备顺周期属性 8月PMI数据显示底部迹象[12] - AI重塑成长逻辑 全球AI产业浪潮重塑公司成长逻辑 阿里巴巴 百度 腾讯以通用大模型和云计算为核心方向 美图 快手以垂类应用为突破口 AI业务正迎来快速发展期[13]