监管合规事件 - 云南省药监局对贝泰妮及旗下两家全资子公司（云南贝泰妮健康科技有限公司、科凝美生物科技有限公司）的医疗器械检查结论均为"限期整改" [2] - 2024年以来公司连续遭遇合规争议，包括"防腐剂"事件与产品抽样检查不合格问题 [2] 财务表现恶化 - 2024年上半年营收23.72亿元，同比下滑15.43%，归母净利润2.47亿元同比暴跌49.01% [2] - 净利率同比下降6.49个百分点至10.47%，创历史新低 [2] - 主力品牌薇诺娜营收19.5亿元（占总营收82%）同比下滑18%，姬芮下滑11%至2.12亿元，泊美下滑5%至0.24亿元 [3] - 瑷科缦营收0.51亿元（+94%）与薇诺娜宝贝1.1亿元（+9%）增速亮眼但基数过小难以拉动整体业绩 [5] 产品结构与定价策略 - 护肤品收入20.01亿元同比下滑12%，平均售价从42.78元降至39.01元 [5] - 彩妆收入2.39亿元同比下滑7.1%，平均售价从38.67元降至37.77元 [5] - 医疗器械产品平均售价从106.61元降至95.88元 [5] 渠道表现 - 线上渠道收入17.43亿元（-5.89%），OMO渠道1.91亿元（-10.48%），线下渠道4.24亿元（-41.58%） [5] - OTC渠道覆盖全国药房超12.9万家，线下直营店达179家，OMO平台客单价超1500元 [6] 成本费用结构 - 销售费用12.85亿元同比增长0.6%，费用率提升8个百分点至52.92% [8] - 渠道及广告宣传费占销售费用70%以上 [8] - 管理费用1.92亿元同比增长9.76%，研发投入1.19亿元同比下滑8.69% [9] 资本市场表现 - 股价从2021年高点289.35元跌至47.46元，总市值201亿元较峰值缩水近千亿元 [10]