合作公告与市场反应 - 2025年9月18日，英伟达与英特尔宣布达成合作协议，英伟达将以每股23.28美元的价格投资50亿美元购买英特尔普通股 [1] - 合作公布后，英特尔股价暴涨接近30%，英伟达股价小幅上涨，AMD股价出现一定程度下跌 [2] 合作重点与具体措施 - 合作重点为共同开发多代定制数据中心和PC产品，以加速超大规模、企业和消费市场中的应用程序和工作负载 [3] - 双方将利用NVIDIA NVLink技术，将NVIDIA的人工智能和加速计算优势与英特尔的CPU技术及x86生态系统相结合 [4] - 在数据中心领域，英特尔将为NVIDIA打造定制的x86中央处理器，NVIDIA将把这些CPU集成到其AI基础设施平台中推向市场 [5] - 在个人计算领域，英特尔将构建并向市场推出集成NVIDIA RTX GPU芯片的x86系统级芯片，为需要集成世界级CPU和GPU的个人电脑提供动力 [6] 合作动因与战略考量 - 从英特尔角度看，合作被视为公司在“落寞阶段”主动放低身段、拥抱英伟达科技生态的姿态，英伟达在合作中占据主导地位 [7] - 英特尔处于低谷期，需要资本注入进行自救，引入英伟达投资既能获得资金，也能对外释放信心、抬高股价 [8] - 从英伟达角度看，合作使其NVLink技术能走向更多应用场景，并将英伟达生态与英特尔连接，强化其生态掌控力 [21] - 英特尔一直在自研GPU但成果有限，英伟达希望维持其在个人PC市场的GPU优势，因此顺水推舟达成合作 [22] 双方管理层表态 - 英伟达CEO黄仁勋在新闻稿中强调人工智能正在推动新的工业革命，重塑计算堆栈，其核心是NVIDIA的CUDA架构 [10] - 黄仁勋表示，此次历史性合作将NVIDIA的人工智能和加速计算堆栈与英特尔的CPU和庞大的x86生态系统紧密结合，为下一个计算时代奠定基础 [10] - 英特尔CEO陈立武则强调，几十年来英特尔的x86架构一直是现代计算的基础，公司正在整个产品组合中进行创新以支持未来工作负载 [13] - 陈立武指出，英特尔领先的数据中心和客户端计算平台，结合其工艺技术、制造和先进封装能力，将与英伟达在AI和加速计算领域的领先地位相辅相成 [14] - 英特尔感谢英伟达通过投资对英特尔的信任，并期待未来为客户创新和业务增长所做的工作 [15] 合作对双方的意义 - 对英特尔而言，合作意味着公司放下了“落寞半导体贵族”的傲慢，变得更加务实，开始主动拥抱英伟达 [19] - 英特尔在CPU方面仍有固有优势，但这种优势需要与英伟达的GPU结合起来 [20] - 对英伟达而言，合作使其生态得以与英特尔连接，甚至使英特尔成为NVLink生态的一员，呈现出掌控全局的趋势 [21] 交易细节与促成因素 - 英伟达投资50亿美元购买英特尔普通股，每股价格为23.28美元，略低于英特尔前一天的股价 [24] - 此项投资需满足惯例成交条件，包括获得必要的监管机构批准 [25] - 这次合作由英特尔主动发出，并做了很大的姿态和实际利益让步，公司有足够强的动力推动合作 [27] - 由更加务实的陈立武担任英特尔CEO，对合作达成有非常大的助推作用 [28] - 合作背后不能排除有美国政府的推动因素 [29] 行业与地缘政治背景 - 英特尔与英伟达的合作是两家美国半导体企业之间的握手，两家公司都是典型的美国国家企业 [31] - 英特尔采用IDM模式，对美国战略价值非常高，这是美国政府一直补贴英特尔甚至购买其10%股份的原因 [31] - 英特尔获得持续输血，既是企业自身发展需求，也体现了国家意志，美国决心维护自身的半导体优势地位 [32] - 对于中国半导体发展而言，未来的核心逻辑是“丢掉幻想，自立自强” [33] - 华为在2025年9月18日的全连接大会上宣布了关于昇腾芯片的后续演进计划 [34]