评级与目标价 - Rosenblatt重申美光科技买入评级和200美元目标价 [1] 财务表现预测 - 预计美光科技第四季度非GAAP毛利率将达55% 营收145亿美元 每股收益4.78美元 [2] - 对比2022财年峰值表现：营收86亿美元 毛利率47.4% 每股收益2.59美元 [2] 需求与供应动态 - AI工作负载推动内存产品需求强劲增长 [1] - DRAM需求已超过供应 NAND闪存供应将延续紧张态势至2026年 [1][2] - AI系统存储需求提升全市场价格水平 [2] 市场趋势变化 - HDD交货期延长推动更多客户转向企业级SSD 进一步推高价格 [2] - 内存上行周期加速延续至2026财年 [3] 业绩预期 - 预计美光科技将小幅超越8月11日预公告 并给出超预期的11月季度指引 [1]