上市券商分红实施情况 - 招商证券每股派现0.119元 合计派现10.35亿元 于9月18日发放[1][2] - 南京证券每股派现0.05元 合计派现1.84亿元 股权登记日9月18日 红利发放日9月19日[1][2] - 第一创业每股派现0.01元 合计派现4202.4万元 股权登记日9月23日 红利发放日9月24日[3] 行业分红规模与业绩表现 - A股25家上市券商计划派现规模达175.35亿元 中信证券以42.98亿元派现规模居首[3] - 招商证券上半年营收105.20亿元 归母净利润51.86亿元 同比均增逾9%[2] - 南京证券上半年营收15.78亿元同比下降近6% 归母净利润6.21亿元同比增长13.65%[2] - 第一创业上半年营收18.32亿元 归母净利润4.86亿元 同比增幅均超20%[3] 行业基本面与投资逻辑 - 上半年A股行情向好交投活跃推动券商基本面修复 下半年主要指数创新高延续活跃成交[4] - 经纪及两融业务受益市场回暖 投行业务进入收入兑现阶段 债券自营适应利率波动 权益自营受益OCI资产股利增厚[4] - 证券行业全年营收及归母净利润同比均有望实现两位数增幅[4] 板块配置方向 - 关注经纪两融投资业务收入占比高的券商[4] - 关注估值显著低于平均水平的头部优质券商[4] - 关注券商并购潜在标的的投资机会[4]