业务增长 - 通讯及汽车业务进入加速放量阶段 利润占比将快速增长[1] - 消费电子Non-A业务增长稳健且利润率高 闻泰产品集成业务并表后竞争力进一步加强[1] - 通信业务在海外头部CSP及芯片厂商实现全面突破[1] 核心能力 - 具备世界级零部件-模组-组装一体化能力 以及全球化供应链管理和成本管控优势[1] - 底层技术具备通用化、平台化应用能力 可迁移至通讯及汽车领域助力突破行业头部客户[1] - 汽车业务在莱尼并表后有望成长为全球汽车线束龙头[1] 估值调整 - 根据下游客户销量变化、通讯业务海外放量及并表因素调整盈利预测[1] - 参考可比公司2025年32倍PE估值水平 对应目标价为72.00元[1]