美联储降息影响 - 美联储将基准利率下调25个基点符合预期 利率路径点阵图暗示今年余下时间可能再实施两次降息 [1] - 纳斯达克中国金龙指数大涨2.85% 百度集团大涨11.34% 阿里巴巴 理想汽车 蔚来等涨幅居前 [1] - 恒生科技指数突破前期震荡箱体站上6300点创4年来新高 港股科技50ETF收涨4.12%报1.214元创上市最高收盘价 全天成交2.9亿元 资金净流入近6600万元 [1][2] 港股科技板块表现 - 港股科技50ETF跟踪的港股科技指数估值24.11倍PE-TTM 处于14%历史分位数 比历史上86%时间更便宜 [7] - 港股科技指数估值显著低于纳斯达克指数42.97倍和创业板指43.01倍 在全球科技资产中性价比显著 [7] - 恒生科技指数第二季度收入同比增速14.43% 净利润同比增长16.18% ROE同比提升3.04个百分点至13.5% [5] - 资讯科技业第二季度净利润同比增长29.67% 高于第一季度的26.76% ROE-TTM同比上升2.44个百分点至13.18% [5] 资金流动与结构 - 港股市场外资占比从低位回暖至66% 较2022年79%水平仍有较大提升空间 [3] - 主动外资持续流入中国资产 港股科技50ETF近5日净流入9949万元 净流率10.37% [2][3] - 南向资金持续流入港股市场 中报靴子落地盈利担忧利空出尽 [7] 人工智能驱动因素 - AI突破推动大型科技股回归AI叙事 百度集团昆仑部门获得十亿级AI服务器订单 合同价值超过竞争对手 [4] - 百度文心一言X1.1模型展现显著进步甚至超越深度求索模型 [4] - 中国科技巨头2025年资本支出将达到320亿美元 包括阿里巴巴 腾讯控股 百度和京东等大型互联网公司 [4] 行业比较分析 - 资讯科技业ROE持续领先 2025年6月达16.58% 显著高于其他行业 [6] - 非必需性消费行业保持稳健增长 2025年6月ROE为10.94% [6] - 地产建筑业表现疲弱 2025年6月ROE为-5.69% [6]