行业政策与规划 - 工业和信息化部装备工业发展中心发布《新型储能技术发展路线图(2025—2035年)》，规划2027年全国新型储能装机超过1.8亿千瓦，2030年超过2.4亿千瓦，2035年超过3亿千瓦 [2] - 国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，技术路线以锂离子电池储能为主 [3] - 新型储能技术发展涵盖电化学储能、电磁储能、机械储能、储热蓄冷、氢储能五项技术方向 [2] 市场发展态势 - 过去五年全球新型储能累计装机规模增长达11倍，中国新型储能累计装机实现20倍增长，成为全球最大储能市场 [1] - 中国储能电池和系统出货量分别占据全球市场的90%和70%以上 [1] - 2025世界储能大会期间宁德市新对接产业项目22个，计划总投资367亿元，开幕式签约18个项目，计划总投资245.8亿元，涵盖新型电池、新型储能系统、新材料等方向 [2] 企业动态与业绩 - 宁德时代股价大涨6.7%，盘中最高冲至381.88元创历史新高，公司2014年以来累计研发投入超800亿元，2024年拥有及在申请专利合计达4.3万项，预计新增7000项左右，连续5年申请专利数行业第一 [1] - 阳光电源2025年上半年储能系统收入178.03亿元，同比增长127.78%，营收占比升至40.89%，首次超过光伏逆变器业务，公司计划在埃及建立年产能达10吉瓦的储能电池工厂 [6] - 比亚迪上半年实现营收3712.81亿元，同比增长23.3%，归母净利润155.11亿元，同比增长13.79%，与沙特电力公司签署全球最大储能项目合同，容量达12.5吉瓦时 [5][6] 财务表现突出的公司 - 上半年净利润规模逾10亿元的储能概念股包括宁德时代304.85亿元、比亚迪155.11亿元、阳光电源77.35亿元、德业股份15.22亿元和璞泰来10.55亿元 [5] - 杉杉股份上半年归母净利润2.07亿元，同比增长1079.59%，锦浪科技净利润同比增长70.96%，骆驼股份增长69.46%，先导智能增长61.19%，阳光电源和万里扬净利润增速超过50% [6][7] - 负极材料需求攀升，2025年上半年中国负极材料出货量129万吨，同比增长37% [7] 行业前景与商业模式 - 华泰证券认为商业模式创新是未来储能高速增长的重要驱动力，通过与风光装机耦合实现更优的经济性，调度更公平的情景下储能年循环次数有望提高 [3] - 中信证券测算在储能100元/千瓦的容量电价水平下，若储能新增装机保持30%增速，对终端用电价格影响仅有1.19%，储能容量电价具备可行性 [4] - 136号文取消强制配储后，储能行业从成本竞争转向价值创造，有望实现行业竞争格局优化 [4]