● 吴杨 李蕴奇 大规模破净概率较低 招商证券固定收益首席分析师张伟表示，净值化管理使得银行理财对于债市的敏感度提升，当债市发生 调整时，银行理财容易主动抛售债券，从而触发负反馈效应，造成理财赎回潮和破净率上升。 自资管新规落地以来，银行理财步入净值化时代，产品净值与市场波动紧密挂钩成为常态。近期，债市 出现震荡调整，使得以债券作为主要底层资产的固收类理财产品短期承压，部分理财产品出现破净现 象。 中国证券报记者采访了解到，固收类理财产品破净情况并不普遍，且多属新发理财产品。由于机构在本 轮债市震荡调整中较为理性、克制，加之多数理财产品有利润垫，理财公司面临的压力整体可控。 多为新发行产品 破净指的是理财产品净值低于1，往往代表着投资者账户出现亏损的现象。记者就破净产品对多家理财 公司进行了采访。相关公司表示，破净产品多为新发行产品，破净幅度也较小，目前面临的客户投诉压 力不大。 北方地区某股份行理财公司有关人士表示，破净产品均处于建仓期，由于近期市场波动和相关费用支 出，出现小幅度破净情况。这些产品均为封闭式产品，不涉及赎回问题。破净产品的底层资产主要是债 券，其中国债、政策性金融债、高等级信用债占比不低于 ...