中国资产市场表现 - 9月17日A股三大股指震荡上扬 上证指数涨0.37%报3876.34点 深证成指涨1.16%报13215.46点 创业板指大涨1.95%报3147.35点并突破3100点创逾三年半新高 沪深北三市合计成交24029亿元较前一日增加359亿元 [1] - 9月17日港股走势强劲 恒生指数涨1.78%报26908.39点 恒生科技指数大涨4.22%报6334.24点 均创近四年新高 [1] - 龙头股表现强势 中芯国际A股盘中一度大涨10%创历史新高 宁德时代A股盘中大涨8%续创历史新高 百度集团港股涨超15%创近两年新高 阿里巴巴港股涨逾5%市值重回3万亿港元 [1] 半导体芯片行业 - 9月17日半导体芯片等科技类股强势上扬 多只个股以20%幅度涨停 中芯国际A股涨近7%H股涨超7% 股价均创历史新高 [2] - 2024年全球半导体行业呈复苏态势 AI 国补换机潮等驱动需求回暖 2025年5月全球半导体销售额为589.8亿美元同比增长27% 中国半导体销售额为170.8亿美元同比增长21% [2] - 晶圆代工行业与半导体行业景气度紧密相关 有望受益于本轮AI资本开支增加带来的新周期 全球晶圆代工行业高度集中 头部厂商优势稳固 中芯国际等中国晶圆厂加速技术突破与产能扩张 资本开支持续加大 自主可控空间有望进一步打开 [2] 储能行业 - 9月17日储能概念股强势上扬 多只个股涨停或大涨 宁德时代A股涨近7%盘中一度大涨8%续创历史新高 H股涨超5%盘中创上市以来新高 [3] - 中国拥有全球最完整 规模最大 技术最先进的储能产业链 储能电池和系统出货量分别占全球市场的90%和70%以上 去年中国新增的新型储能装机突破了1亿千瓦时 [5] - 摩根大通将宁德时代H股评级上调为增持 因过去一个月中国电池价值链出现显著上涨 宁德时代储能电池需求超预期导致供应紧张及价格上涨 因此将其2025年至2026年的盈利预测上调约10% [5] 市场展望与驱动因素 - 多重因素有望支持中国资产继续走强 包括中国经济转型步伐加快 经济能见度提高 无风险收益下沉 资本市场改革等 [6] - 全球配置资金净流入A股市场 居民储蓄向资本市场转移形成持续增量资金来源 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 预计短期市场以稳步震荡上行为主 [6] - 当前A股估值仍有吸引力 后续“反内卷”政策及需求端政策将是决定A股市场高度的重要因素 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 预计A股市场维持震荡偏强走势 [6]