光通信 ：受益于AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持 续稳定增长。我们跟踪的11家光通信行业上市公司2025年上半年共实现营业收入449.95亿元，同比增长 33.44%；实现归母净利96.76亿元，同比增长124.91%。从需求端来看，中美云厂商资本开支持续增长， 有望带动光模块需求持续提升，关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放： 中际旭创 （300308.SZ）、 天孚通信 （300394.SZ）、 新易盛 （ 300502.SZ ）、 太辰光 （ 300570.SZ ）、 光迅 科技 （002281.SZ）。 卫星互联网 ：我们跟踪的10家卫星互联网行业上市公司2025年上半年共实现营业收入125.90亿元，同比 下滑5.77%；实现归母净利3.27亿元，同比下滑56.59%。2025年政府工作报告中，商业航天首次以"安全 健康发展"为方向，强调技术突破与规模化应用，标志着商业航天正式迈入规模化应用新阶段。我国商 业航天产业将迎来转型升级期，市场规模有望突破2.5万亿元，国际合作也将持续拓展，相关卫星互联 网标的有望受益，个股关注 中国卫星 （60011 ...