财务表现 - 2025年上半年公司实现营收45.51亿元 同比下滑7.68% 归母净利润3.19亿元 同比下滑43.43% 扣非归母净利润4.29亿元 同比下滑19.32% [1] - 2025年第二季度公司实现营收25.13亿元 同比下滑10.84% 归母净利润3.07亿元 同比下滑23.01% 扣非归母净利润2.78亿元 同比下滑26.01% [1] - 2025年上半年公司毛利率为34.38% 同比下降1.37个百分点 扣非归母净利率为9.42% 同比下降1.35个百分点 [4] 品牌运营 - 索菲亚品牌上半年营收41.28亿元 同比下滑7.09% 专卖店数量达2517家 较年初净增14家 工厂端平均客单价22340元/单 同比下降5.65% [2] - 米兰纳品牌上半年营收1.76亿元 同比下滑26.53% 专卖店572家 较年初净增13家 客单价同比提升21.02% [2] - 司米品牌拥有专卖店135家 正逐步向整家门店转型 [2] - 华鹤品牌上半年营收0.56亿元 拥有专卖店260家 持续推进装企、拎包、电商等新渠道建设 [2] 渠道发展 - 经销商渠道上半年营收35.39亿元 同比下滑9.57% 直营渠道营收2.03亿元 同比增长27.59% [3] - 整装渠道上半年营收8.52亿元 同比下滑13.24% 合作装企数量稳步增加 [3] - 大宗渠道上半年营收6.46亿元 同比下滑11.95% 持续优化客户结构并聚焦"保交楼"项目 [3] - 海外渠道上半年营收同比增长39.49% 拥有26家海外经销商覆盖23个国家地区 为全球31个国家地区的约219个工程项目提供服务 [3] 产品与成本结构 - 核心品类衣柜及其配套产品毛利率逆势提升0.88个百分点至38.24% [4] - 销售费用率9.27% 同比下降0.75个百分点 主要因职工薪酬减少 [4] - 管理费用率9.00% 同比上升2.03个百分点 主要系股权激励费用及折旧增加 [4] - 财务费用率0.29% 同比上升0.32个百分点 主要系国补业务产生的手续费增加 [4]