股价表现与估值 - 万事达卡年初至今股价上涨10.7%，表现优于行业及竞争对手维萨和美国运通，但略逊于同期上涨12.8%的标普500指数[1] - 公司股价目前仅比52周高点601.77美元低约3%[1] - 公司股票远期市盈率为31.99倍，略高于其五年中位数31.70倍，并显著高于行业平均的21.43倍，估值评分为D[4] - 其估值高于维萨的26.52倍远期市盈率和美国运通的19.50倍[4] - 分析师平均目标价为649.56美元，意味着较当前水平有11.9%的潜在上行空间，最高和最低目标价分别为690美元和598美元[14] 业务增长与财务表现 - 第二季度，公司切换交易量同比增长10%至435亿笔，跨境交易量飙升15%[7] - 增值服务收入在2023年增长17.7%，2024年增长16.8%，2025年上半年大幅增长20%[8] - 公司通过收购和合作来加强网络安全并拓宽服务范围[8] - 2025年上半年，公司产生70亿美元运营现金流，高于去年同期的48亿美元[10] - 强劲的现金流使公司在同期完成了48亿美元的股票回购和14亿美元的股息支付[10] 战略举措与竞争优势 - 公司通过深化商户互动、改善客户体验和扩展数字产品来巩固竞争优势[7] - 提供更高批准率和更低欺诈率的代币化交易已获得市场认可，增强了金融机构和零售商的信任[7] - 公司积极拥抱稳定币等新技术，推出了万事达卡多代币网络和万事达卡加密凭证，以确保数字资产交易安全[9] - 公司与Paxos、MetaMask和Crypto.com的合作凸显了其前瞻性策略[9] - 随着GENIUS法案和MiCA等监管框架的明确，万事达卡和维萨正竞相整合稳定币，同时保护其主导网络[9] 分析师预期与过往记录 - Zacks共识预期显示，公司2025年每股收益预计增长11.8%，2026年预计增长16.5%[11] - 预计2025年和2026年收入将分别增长15.1%和12.4%[11] - 过去一周有一次盈利预测上调，没有下调[11] - 公司在过去四个季度均超出盈利预期，平均盈利惊喜为3.8%[12] 面临的挑战与风险 - 2025年6月，伦敦竞争上诉法庭裁定万事达卡和维萨的多边交换费违反了欧洲竞争法[16] - 英国支付系统监管机构预计将引入费用上限，这可能影响该地区的收入增长[16] - 美国司法部曾指控万事达卡和维萨利用其主导地位向商户超额收费[17] - 拟议的《信用卡竞争法案》可能通过强制新的路由选项来增加定价压力[17] - 公司面临来自敏捷金融科技公司和替代支付渠道日益激烈的竞争[18] - 亚马逊和沃尔玛等大型科技公司和主要零售商正在探索基于稳定币的支付系统，这可能最终绕过万事达卡的支付网络[18]