公司背景 - 苹果是全球最大公司之一 拥有针对消费者和企业的广泛硬件和软件产品组合 [2] - iPhone占公司销售额的大部分 Mac iPad和Watch等产品围绕iPhone作为庞大软件生态系统的焦点设计 [2] - 公司逐步增加新应用 如流媒体视频 订阅捆绑服务和增强现实 [2] - 苹果自主设计软件和半导体 同时与富士康和台积电等分包商合作制造产品和芯片 [2] - 略低于半数销售额通过旗舰店直接实现 大部分销售通过合作伙伴和分销间接完成 [2] 估值指标比较 - 市盈率35.92倍 低于行业平均水平0.71倍 显示市场可能认为存在价值 [6] - 市净率53.36倍 较行业平均水平高出5.4倍 表明基于账面价值可能被高估 [6] - 市销率8.75倍 是行业平均水平的2.62倍 基于销售表现可能被认为估值过高 [6] 盈利能力指标 - 净资产收益率35.34% 较行业平均水平高出29.55个百分点 显示股权使用效率高 [6] - EBITDA达310.3亿美元 是行业平均水平的88.66倍 表明盈利能力强且现金流生成稳健 [6] - 毛利润437.2亿美元 是行业平均水平的47.52倍 凸显核心业务盈利能力和收益更高 [6] 增长指标 - 收入增长率9.63% 超过行业平均6.78% 显示销售扩张强劲且市场份额提升 [6] 资本结构 - 债务权益比1.54 与四大同行相比处于中等水平 表明财务结构平衡 [11] - 公司维持合理债务水平 同时利用股权融资 [11] 行业比较方法论 - 通过对技术硬件 存储及外设行业主要竞争对手的关键财务指标 市场定位和增长前景进行细致检查 提供有价值的行业见解 [1] - 债务权益比评估公司依赖借款资金与权益的程度 在行业比较中允许对公司财务健康状况和风险状况进行简明评估 [9]