中国监管行动 - 中国市场监管机构宣布英伟达违反反垄断法 涉及2020年对Mellanox的收购[1] - 北京在12月启动调查 恰逢华盛顿出台更严格芯片出口管制一周后[2] - 中国周六针对德州仪器等美国模拟芯片供应商发起反倾销调查[4] 贸易谈判背景 - 监管行动时机与美中贸易谈判在马德里举行高度重合[2] - 此举被解读为获取谈判筹码的姿态行为[3] - 中国将英伟达H20 AI芯片的最终批准作为谈判策略组成部分[5] 市场反应 - 英伟达股价下跌超过1.5%[3] - 半导体板块出现普遍抛售压力[3] - 德州仪器股价下跌近3%[4] 财务影响 - 英伟达第二季度未录得H20芯片对中国客户销售额[6] - 收入增长部分依赖中国需求 构成主要担忧[4] - 长期收入与盈利上行潜力受限于中国去美国化政策[6] 技术依赖与替代 - 美国意图保持中国对美国AI计算技术的依赖[6] - 中国正积极推动国内制造商全面避免使用美国技术[6] - H20芯片虽获美国出口许可 但尚未开始发货[5]