反垄断调查 - 国家市场监管总局对英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》及收购迈络思案限制性条件决定实施进一步调查[2] - 调查措辞从涉嫌违反变为违反 表明公司基本被认定违反经营者集中审查条件[6] - 调查涉及2019年英伟达以69亿美元收购以色列迈络思科技有限公司的案件[7] 收购案背景 - 英伟达2019年以每股125美元现金收购迈络思 总价69亿美元 使其成为全资子公司[7] - 迈络思主营网络互联产品 2018年营收首次突破10亿美元 其高速以太网卡和网络互联设备市场排名第一 应用于全球超一半最快超级计算机及超大规模数据中心[7] - 收购使英伟达获得从AI计算到网络的端到端技术 形成CUDA生态和NVLink互联技术两大护城河[7] 市场支配地位 - 监管认定收购案中英伟达在GPU加速器全球市场份额90-95% 中国95-100% 迈络思在专用网络互联设备全球份额55-60% 中国80-85% 在高速以太网适配器全球份额60-65% 中国65-70%[8] - 市场监管总局2020年附加限制性条件批准收购 要求履行七项义务包括不得强制搭售 依据公平合理无歧视原则继续供应相关产品[9] - 限制性条件有效期6年 期间市场监管总局有权监督履行情况[10] 潜在处罚影响 - 违反反垄断法可能被处上一年度销售额1%-10%罚款 情节特别严重可处2-5倍罚款[11] - 若按中国区销售额计算 英伟达2025财年中国营收约171亿美元 最高罚款可达85.5亿美元[12] - 公司因出口管制导致二季度损失40亿美元 中国区收入占比从12.5%降至低个位数百分比[12] 业务现状 - 英伟达H20算力芯片被曝存在安全问题 遭网信办约谈要求说明漏洞后门风险[12] - 公司称H20已获部分出口许可 但尚未发货 预计三季度潜在收入20-50亿美元[14] - 正在为中国市场开发基于Blackwell架构的定制版AI芯片 性能将超过H20[14]