行业整体状况 - 自动驾驶行业投资退潮，行业分化加剧，一部分企业开始大规模商业化，另一部分企业面临破产或被收购[3][7][9] - 行业已进入规模化商业阶段和收获期，企业批量上市，行业格局趋于稳固，新企业很难再有机会，一级市场投资人基本不再投资该领域[3][13] - 行业发展已迈过0-1阶段，正步入1-10000的商业化爆发阶段，如果企业仍依靠融资做技术探索而缺乏商业化落地将难以生存[3][8][9] 企业经营危机 - 2025年以来，有2家智驾企业遭遇破产清算，2家企业面临破产重整，多家企业出现激烈人事变动或陷入收购整合风波[3][4][7] - 破产或面临重大调整的企业包括：中智行（破产清算）、清研微视（破产清算）、纵目科技（破产重整，累计融资超30亿元）、极越汽车（破产重整，累计融资超96亿元）、大卓智能（股东重整）、毫末智行（或重整，累计融资超19亿元）、智鉴机器人（被收购中，累计融资约9亿元）[4][7][8] - 这些企业的共同特性是资金链断裂，融资不到位或股东不再支持，同时自身造血能力不足[7][8] 上市企业表现 - 自2023年12月以来，国内已有超过10家自动驾驶及其相关解决方案企业成功登陆资本市场，近7家集中在2024年上市[10][11] - 在10家已发布2025半年报的主流上市自动驾驶企业中，仅有2家实现盈利，其余8家仍处于亏损状态，但多数亏损额度已收窄[3][11] - 已上市企业包括：天眸科技（盈利）、赛目科技（盈利）、佑驾创新（亏损）、小马智行（亏损）、文远知行（亏损）、地平线（亏损）、黑芝麻智能（亏损）、如祺出行（亏损）、速腾聚创（亏损）、知行科技（亏损）[11] 典型企业案例：中智行 - 中智行科技有限公司因无力偿还1.5万元债务遭破产清算，该公司为L4级自动驾驶企业，成立于2018年，创始人王劲被誉为“自动驾驶第一人”[1][5] - 公司未披露过任何获融资消息，知名度较低，创始人王劲曾创立百度自动驾驶事业部，并与小马智行、文远知行等上市企业有密切关系[5][6] - 公司融资推进缓慢，最终资金链断裂，遭遇破产清算，反映出行业投资退潮下的残酷现实[6][7] 未来上市动态 - 易控智驾、驭势科技、福瑞泰克、Momenta等企业已于年内递交招股说明书，启动上市计划[12] - L4级自动驾驶车规级无人车企业新石器已开始准备上市工作，或将于明年启动IPO，截至今年7月底已部署超7500台无人货运车，预计9月底达成1万台部署目标，明年车队规模有望达3万台以上[12][13]