政策背景与目标 - 央行起草《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》以支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务并促进人民币离岸市场发展 [1] - 人民币国际化取得积极成效 2024年人民币跨境收付金额达64万亿元 成为全球第二大贸易融资货币 离岸市场对人民币流动性需求明显增强 [2] - 政策旨在提高跨境同业融资透明度和规则性 通过稳定政策预期激发银行展业积极性 为离岸市场提供稳定流动性 [2] 业务范围与创新 - 人民币跨境同业融资涵盖境内银行与境外金融机构间账户融资、债券回购等人民币资金融入融出业务 融出方向是在岸向离岸提供流动性的重要渠道 [1] - 新政策改变以往按业务品种分别制定规则的模式 按照实质重于形式原则将存在实质债权债务关系的各类业务纳入统一框架管理 实现业务全覆盖 [4] - 政策允许境内银行在净融出上限内自主开展各类人民币跨境同业融资 减少因规则模糊产生的展业顾虑 提升银行业务发展空间和积极性 [4] 风险管理框架 - 政策将境内银行净融出余额上限与其一级资本净额挂钩 境内外资银行还可选择与上年人民币存款余额挂钩 体现"有多大能力做多大业务"原则 [5][6] - 对跨境资金流动引入逆周期调节机制 通过参数调整实现宏观审慎管理 在风险可控前提下稳定有序向境外提供人民币流动性 [6] - 针对境内外资银行资本普遍不高的情况作出合理化安排 提升外资银行业务发展空间 发挥其国际结算业务优势 [6] 政策优化意义 - 将融出方向业务纳入统一框架管理 解决原有"正面清单式"管理导致的规则不清晰、管理不透明和覆盖不全面等问题 [3] - 形成离岸市场人民币流动性保持稳定的预期 更好支持人民币同业融资业务持续健康发展 [3] - 平衡业务创新与规范管理 兼顾高质量发展和高水平安全 促进人民币跨境使用 [4][5]