财务表现 - 2025H1营收45.51亿元同比下滑8% 归母净利润3.19亿元同比下滑43% 扣非净利润4.29亿元同比下滑19% [1] - 2025Q2营收25.13亿元同比下滑11% 归母净利润3.07亿元同比下滑23% 扣非净利润2.78亿元同比下滑26% [1] - 2025Q2毛利率同比下降2.3个百分点 四费比率同比上升0.8个百分点 [2] 分渠道收入 - 传统零售渠道收入同比下滑7% 整装渠道收入同比下滑13% 大宗业务收入同比下滑12% 出口业务收入同比增长39% [2] - 出口业务覆盖23个国家/地区 拥有26家海外经销商 为31个国家/地区的219个工程项目提供解决方案 [4] 分品牌表现 - 索菲亚品牌收入同比下滑7% 米兰纳品牌收入同比下滑27% 华鹤品牌收入同比下滑22% 其他品牌（含司米）收入同比增长9% [2] - 索菲亚品牌门店净增14家至2517家 司米品牌门店净减26家至135家 华鹤品牌门店净减19家至260家 米兰纳品牌门店净增13家至572家 [2] 盈利能力 - 2025H1整体毛利率同比下降1.4个百分点 零售毛利率同比上升0.6个百分点 大宗毛利率同比下降8.8个百分点 [2] - 衣柜及配套品毛利率同比上升0.9个百分点 主因板材利用率提升 供应链成本优化 产品结构改善 [2] 战略布局 - 整装业务合作装企270家集成整装和2425家零售整装 覆盖211个和1450个市场区域 上样门店数量分别为711家和2272家 [3] - 索菲亚零售端2024年工厂客单价23370元较2023年19619元增长 2025H1客单价22340元因营销策略和消费环境有所回落 [3] - 公司持续深化"1+N+X"渠道战略 在家居国补政策中受益 2024年分红9.6亿元占扣非利润88% 股息率超7% [4]